安陽鋼鐵凈利增12倍 百億債轉股首筆資金落地

作者：admin 來源： 日期：2018/3/19 9:07:19

  安陽鋼鐵（600569.SH）最新發布的2017年財報數據，成為鋼鐵行業供給側改革取得積極成效的最新例證。
    15日晚，安陽鋼鐵發布2017年財報顯示，2017年公司實現營收270.29億，同比增長22%；歸屬上市公司股東的凈利潤約16.01億，比2016年歸屬凈利1.23億增長1198%。
    分析人士認為，去產能和調結構、去杠桿，是這一輪鋼鐵企業效益大幅提升的主要驅動因素。同時，在經濟整體向好，行業供給側改革深入推進的背景下，鋼鐵企業2018年有望再迎來一個業績景氣年份。
    但在2018年供給側改革工作中，去杠桿仍將是鋼企面臨的一大重點和難點。
    2017年凈利大增
    對比2015年鋼鐵市場寒冬時，安陽鋼鐵全年虧損一度超過25億元。當年，鋼鐵全行業深陷產能過剩和全行業虧損的困境，中鋼協統計的大中型會員鋼企全年主營虧損總額超1000億。
    2016年起，國內鋼鐵、煤炭等產能過剩產業開始貫徹落實“去產能”、“去杠桿”等供給側結構性改革工作。鋼鐵業盈利狀況大幅改善。
    鋼鐵研究中心主任王國清向21世紀經濟報道記者介紹，國內鋼材價格從2015年底觸底反彈。2016年全年綜合鋼材均價實現12%左右的回升，而2017全年則實現超過40%的上漲。“2015年螺紋鋼最低跌至1800元/噸，一斤鋼材還賣不過白菜價；而2017年下半年最高一度突破5000元/噸。有部分鋼企噸鋼利潤超過了1000元。”
    分析師徐向春向21世紀經濟報道記者分析稱：“利潤大增，主要還是基本面得到了根本的改觀。也就是說鋼鐵業供給側結構性改革取得顯著效果，鋼鐵市場的供求關系得到大幅改善，鋼價回升至合理區間。同時鋼廠努力改革創新、降本增效，使得盈利水平大幅度提高。”
    安陽鋼鐵集團董事長李利劍近日在全國“兩會”期間接受媒體采訪時透露：“整個安鋼集團在2017年預計盈利將超過20億元，創出自建廠以來的最好成績。”
    對于取得亮眼成績的原因，李利劍認為，這其中有中國經濟回暖的作用，但過去幾年安鋼集團持續開展的混合所有制改革、供給側改革及內部治理結構調整起著根本作用。
    財報顯示，安陽鋼鐵全年共產鐵691萬噸，鋼743萬噸，鋼材757萬噸，同比降低15.53%、8.04%、6.40%；實現營業收入270.29億元，同比增長22.61%。
    安陽鋼鐵還在年報中透露了公司2018年主要生產經營計劃，其中主要產品產量包括生鐵762萬噸、鋼903萬噸、鋼材878萬噸。營業收入總目標為320億元，較2017年再進一步增長18%左右。
    債轉股首筆資金落地
    3月15日，在財報利好披露的同一天，河南省國資委官網還刊發了安陽鋼鐵母公司安鋼集團債轉股的又一大利好。
    這則題為《安鋼債轉股首期首批16億元資金落地》的文章稱，“近日，安鋼集團與中國建設銀行合作的市場化債轉股項目首期首批16億元資金順利到位，標志著安鋼集團市場化債轉股項目取得了階段性突破進展。”
    據公開報道，去年1月，建設銀行與河南國資委、河南能化、平煤神馬、安鋼集團簽署了市場化債轉股合作協議，協議總額達350億元。其中，安鋼集團與建行的框架協議主要內容包括：由建行吸納社會資本設立基金的方式投資于安鋼集團。該基金總規模100億元，計劃分三期實施，首期30億元，第二期30億元，第三期40億元。
    去年8月23日，安鋼集團與建行債轉股項目首期30億元通過建行總行批準。
    據安鋼集團相關負責人透露，為推動債轉股項目資金盡快落地，安鋼集團與建行安陽分行債轉股項目專項工作組積極尋找資金投入方，反映安鋼2017年以來生產經營大幅改善信息。同時尋求河南省委、省政府及省國資委等部門支持，協調各方投資者，獲取指導性意見，以完善債轉股方案。
    “但由于資本市場流動性收緊、資金成本上揚等多個因素影響，專項工作組隨后調整變更了首期債轉股項目方案，首期資金將分兩批實施到位——首批16億元先行，其余14億元后續到位，并通過建行總行審批。”該負責人稱。
    王國清在15日采訪中指出，“債轉股進一步落地及首批資金到位，可以有效減輕安鋼債務負擔，幫助企業繼續去杠桿、降成本。”
    年報顯示，截至2017年12月31日，安陽鋼鐵資產負債率79.63%，較之上一年的84.17%降低了4.54個百分點。“目前企業盈利大幅增長，也可以拿出來一部分置換債務，這樣在債轉股資金的基礎上進一步降低負債率和財務成本。”王國清補充。
    但不可否認，接近80%的負債率，相對于國家對鋼鐵產業去杠桿的總體要求，還有一定的差距。
    中鋼協副會長屈秀麗兩會期間向媒體透露，據中鋼協快報數據，2017年末，鋼協統計的會員鋼企的平均資產負債率為67.23%，比2016年末下降了2.56個百分點，大于全國規模以上工業企業0.6個百分點的降幅。
    屈秀麗指出，盡管2017年去杠桿取得了一定的進展，但接下來鋼鐵行業深入推進去杠桿工作，還是比較艱難的。她表示，此前國家已經陸續出臺了穩妥去杠桿及債轉股等政策文件，但對于鋼鐵行業化解過剩產能過程中的債務處置問題，國家尚未出臺明確的政策。
    屈秀麗解釋，這其中也有特殊的原因。“在去產能過程中，大部分企業都是部分產能退出，資產相對容易界定，但由于不是獨立法人，其對應的債務難以分割，企業融資渠道又涉及很多金融機構和非金融機構，資金來源復雜，債務認定比較困難。”據其透露，近期相關資產處置的政策國家已發文明確，債務處置政策正在研究中。
    據21世紀經濟報道記者了解，國內新一輪債轉股自2016年破冰，央企中鋼集團首家受益。隨后，包括武鋼、太鋼、馬鋼、安鋼、酒鋼、鞍鋼、南鋼、河鋼等九家國有鋼企陸續與相關銀行簽署了債轉股協議。
    去年3月，中鋼協與銀監會及多家鋼企等在南昌召開的“去杠桿、防風險、增效益”專題座談會，標志著全行業去杠桿戰役的正式打響。該會議提出，要經過3到5年努力，使行業平均資產負債率降低到60%以下。
    屈秀麗在采訪中建議，去杠桿必須以鋼企自身為主體，靠企業自身努力增效挖潛提升還本付息能力；其次，要加強與政府部門和金融機構的溝通協調，在債轉股、減免債務和利息、債務重組等方面，爭取多方的支持。
    此外，還要用好增量，拓展直接融資渠道。利用好資本市場和債券市場，提高直接融資的比重，減少對銀行貸款的依賴。
    與此同時，企業也要創新思路，通過多種形式引入社會投資者，增強企業的造血功能。屈秀麗舉例稱，2016年以來，一些地方政府成立了各種投資基金，一些鋼鐵企業與金融機構合作，也成立了各種產業結構調整基金。通過引入國內國際資本，基金可以發揮其資金優勢，在債務處置、資產盤活、提高融資能力、產業結構調整等方面發揮作用，為企業結構調整和轉型升級開辟一條融資新路。